途牛公布2015Q3财报 亏损进一步扩大

11月24日途牛旅游网公布了截至2015年9月30日未经审计的第三季度财报。第三季度，途牛净收入30亿人民币，同比增长127.5%，净亏损为4.337亿元人民币（合6820万美元），同比扩大。

以下为2015年第三季度财报要点

?2015年第三季度净收入为30亿元人民币（合4.694亿美元），同比增长127.5% 。

?2015年第三季度跟团游和自助游的交易额（不含门票等单项旅游产品）为40亿元人民币（合6.217亿美元），同比增长122.2%。

?2015年第三季度跟团游（不包括跟团周边游）出游人次同比增长142.1%，自助游出游人次同比增长181.8%。

?2015年第三季度移动订单数占总在线订单数超过70%。

?2015年第三季度，途牛开设了55家区域服务中心，之后又设立了10家区域服务中心。截至2015年9月30日，途牛在全国拥有130家区域服务中心。

途牛旅游网联合创始人、董事长兼首席执行官于敦德表示：“2015年第三季度，我们保持了强劲的增长势头，净收入同比增长127.5%，远超其他同业公司。我们正处于中国休闲旅游市场发展的黄金期，在此背景下，我们将继续提升直采能力、持续加强区域扩张，以进一步巩固我们的市场份额，并向我们的客户提供更加优质的产品和服务。”

途牛旅游网联合创始人、总裁兼首席运营官严海锋表示：“今天，我们很高兴宣布获得海航旅游集团的战略投资，并开启了双方的战略合作。海航旅游集团是中国航空及旅游行业的龙头企业之一。我们将继续加大直采力度，依托海航旅游集团全产业链的资源优势，以优惠的价格向其采购航空和酒店资源，助力途牛发展连接出发地与目的地之间的大交通。”

途牛旅游网首席财务官杨嘉宏表示：“过去几年，在迅速发展的休闲旅游市场中，途牛的市场份额不断提升。在我们的营收取得快速增长的同时，我们也在拓展度假旅游相关的新业务及扩大出发地和目的地的覆盖。途牛的金融服务、交通票务及酒店预订等业务都在急速扩张。从出发地上看，本季度二三线城市对交易额的贡献超过了50%。”

2015年第三季度业绩

2015年第三季度净收入为30亿元人民币（合4.694亿美元），较2014年同期增长127.5%。收入增长主要来自于跟团游和自助游收入的增长。2015年第三季度总出游人次为1,668,325，较2014年第三季的792,938人次增长110.4%。

?2015年第三季度，跟团游收入（绝大部分以全额确认）为29亿元人民币（合4.542亿美元），较2014年同期增长124.5%。这一增长主要源于北美、日本、澳大利亚、中东、非洲和欧洲等出境目的地以及国内旅游收入的快速增长。2015年第三季度，跟团游（不包括跟团周边游）的出游人次为635,555，较去年同期的262,504人次增长142.1%。跟团周边游的出游人次为663,051，较2014年第三季的399,238人次增长66.1%。

?2015年第三季度，自助游的收入（以净额确认）为6700万元人民币（合1050万美元），较去年同期增长165.8%。这一增长主要来源于一些境外海岛及国内等目的地旅游收入的增长。2015年第三季度，自助游出游人次为369,719，较2014年第三季的131,196人次增长181.8%。

?2015年第三季度，其他收入为4460万元人民币（合700万美元），较2014年同期增长485.1%。这一增长主要来源于保险服务费收入、广告服务收入、旅游景点门票收入及其他旅游相关产品和服务费收入的增长（以净额确认）。

2015年第三季度，营业成本为28亿元人民币（合4.43亿美元），较2014年同期增长128.6%。2015年第三季度，营业成本占净收入的94.4%，2014年同期为93.9%。

2015年第三季度，毛利率为5.6%，2014年第三季度为6.1%。毛利率的下降主要是由于公司实行了有竞争力的定价策略，新增区域服务中心相关成本的增加，以及扩充旅游顾问团队成本的增加。

2015年第三季度，运营费用为5.269亿元人民币（合8290万美元），较2014年同期增长172.8%。2015年第三季度，计入运营费用中的股权报酬费用合计为1780万元人民币（合280万美元），计入运营费用中的收购产生的无形资产摊销为1890万元人民（合300万美元）。2015年第三季度，非美国会计准则的运营费用，即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销，为4.902亿元人民币（合7710万美元），同比增长166.5%。

?2015年第三季度，研究与产品开发费用为8710万元人民币（合1370万美元），同比增长214.5%。2015年第三季度，非美国会计准则的研究与产品开发费用，即不包括股权报酬费用80万元人民币（合10万美元）及收购产生的无形资产摊销30万元人民（合4.98万美元），为8600万元人民币（合1350万美元），较2014年同期增长213.3%。这一增长主要是由于上线新产品品类（例如互联网金融、酒店预订和交通票务预订等）、区域服务中心直采相关人员的增加和提升在线技术等方面的投入，以及技术和产品开发人员相关费用的增加。

?2015年第三季度，销售与市场营销费用为3.38亿元人民币（合5320万美元），同比增长180.0%。2015年第三季度，非美国会计准则的销售与市场营销费用，即不包括股权报酬费用30万元人民币（合4.8万美元）及收购产生的无形资产摊销1760万元人民（合280万美元）在内，为3.201亿元人民币（合5040万美元），较2014年同期增长165.3%。这一增长主要是由于加强了品牌营销和拓展移动业务相关的广告投入，扩充了VIP客服团队以及计入了之前与京东交易相关的无形资产摊销。

?2015年第三季度，管理费用为1.039亿元人民币（合1630万美元），同比增长125.3%。2015年第三季度，非美国会计准则的管理费用，即不包括股权报酬费用1660万元人民币（合260万美元）及收购产生的无形资产摊销90万元人民（合14.6万美元），为8630万元人民币（合1360万美元），较2014年同期增长131.7%。这一增长主要是由于区域业务扩张带来的管理人员数量的增加。

2015年第三季度，运营亏损为3.587亿元人民币（合5640万美元），2014年同期运营亏损为1.129亿元人民币。2015年第三季度，非美国会计准则的运营亏损，即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销在内，为3.218亿元人民币（合5060万美元）。

2015年第三季度，净亏损为4.337亿元人民币（合6820万美元），2014年同期净亏损为1.034亿元人民币。其中，因近期人民币贬值导致的汇兑损失为1.035亿元人民币（合1630万美元）。2015年第三季度，非美国会计准则的净亏损，即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销，为3.969亿元人民币（合6240万美元）。

2015年第三季度，归属于普通股股东的净亏损为4.333亿元人民币（合6820万美元），2014年同期归属于普通股股东的净亏损为1.034亿元人民币。.2015年第三季度，非美国会计准则下归属于普通股股东的净亏损，即不包括股权报酬费用和收购产生的无形资产摊销，为3.965亿元人民币（合6240万美元）。

截至2015年9月30日，公司持有的现金及现金等价物、限定用途现金和短期投资合计为46亿元人民币（合7.194亿美元）。

业绩展望

途牛旅游网预计，2015年第四季度，净收入为18.11亿至18.57亿元人民币，同比增长95%至100%。这一预期反映了在行业和公司运营基础上途牛旅游网当前的初步看法，未来有可能调整。